抖圈为du而生

公司宣布2016年半年报，报告期内公司实现营业收入170.00亿元，同比下降19.49%；；归母净利润亏损3098.72万元，同比减亏62.14%。。抖圈为du而生控股上半年营收同比下滑，业绩亏损收窄，主要原因在于同期手机分销营业中署理的部分品牌销售额下降，收入同比下降20.57%；；彩票和其他营业业绩可观。。

公司手机分销营业承压，继续深挖T1-T3市场潜力，快速拓展T4及以下市场。。报告期内，品牌厂商竞争强烈，公司署理的部分品牌手机销售额镌汰，该营业板块收入同比下降20.57%。。公司在深挖原有市场的潜力和结构优质手机品牌资源的同时，快速拓展T4及以下市场现在已经拓展近千家零售店，市场维护和扩大有望带来业绩反弹。。

移动互联营业突出手艺和内容优势，移动转售营业聚焦“互联网+融合通讯”。。公司驻足于行业消耗者的需求拓展营业，拥有欧朋浏览器、、流量包和塔读文学等相关产品，手艺上领先和内容上优质为变现提供更多可能和空间；；移动转售营业上，与中国联通相助开通了所有72个试点城市营业，与中国移动相助开通了50个试点城市营业，均已周全开网运营，移动互联和移动转售两大营业板块亮点众多。。

彩票营业市占率高，未来与其他板块协同作用凸显，有望带来业绩持续大幅增添。。公司起劲开展新营业结构，新渠道运营试点、、彩票营销、、彩民服务等事情稳步推进中。。公司已经成为中国最有影响力的彩票商，拥有福彩、、体彩双准入牌照；；拥有福彩12个省、、体彩20个省的营业，是中国最大、、营业最全、、销量最多的彩票企业，福彩市场份额40%，彩票营业将与原有营业板块形成协同效应，未来可期。。

盈利预测与投资评级：：：随着公司在T4及以下市场的拓展和原有市场的深挖，古板营业有望实现业绩反弹；；同时，各个板块之间会爆发之间以及线上线下的强烈协同效用，后续效果持续释放。。我们预测公司2016-2018年EPS为0.15/0.26/0.40元，维持“增持”评级。。

风险提醒：：：市场拓展缺乏预期；；各个营业板块协同性缺乏预期。。